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績優基金堅守高倉位 大面積調倉不改科技主線

2019-10-24 11:48:55 來源:上海證券報

隨著基金三季報陸續出爐,年內績優基金最新投資思路也浮出水面。截至10月22日,今年以來業績排名靠前的基金分別有博時醫療保健、銀華內需、廣發醫療保健、交銀成長30等。上述績優基金三季度倉位普遍在九成左右,顯示出基金經理對后市較為樂觀的態度。此外,除了醫療主題基金外,其他主動管理基金三季度均進行了較大面積的調倉換股,但重倉科技板塊仍是重要的布局思路。

大面積調倉不改科技主線

數據顯示,截至10月22日,今年以來漲幅超過80%以上的主動管理型基金包括博時醫療保健、銀華內需精選、廣發醫療保健、交銀成長30及匯安豐澤等,年內凈值漲幅分別為85.23%、82.66%、80.73%、80.50%、80.38%。此外,排名靠前的基金還包括廣發雙擎升級、農銀醫療保健等,年內凈值漲幅分別為79.6%、79.08%。可以看到,上述基金年內業績非常接近,尤其后面幾位,業績差距僅為1%左右,后續排名仍有很大變數。

除了醫藥板塊主題基金外,其他基金均積極配置了高科技板塊中的5G、半導體、計算機等細分行業。記者統計發現,上半年曾問鼎前三名的廣發雙擎升級、交銀30三季度在國產替代、電子板塊等方面選擇繼續加倉。其中廣發雙擎升級新近重倉股包括兆易創新、紫光國微、中國長城、通富微電、長電科技等;交銀30新近重倉股包括卓勝微、夢網集團、中穎電子、大族激光、博通集成等。

廣發雙擎升級基金經理劉格菘表示,今年三季度,科技行業有望迎來較長周期的需求景氣上行,因此在三季度提高了組合倉位,組合結構向不受經濟波動和政策調整的科技創新行業傾斜,如半導體、計算機軟件、醫藥服務等。

醫藥主題鎖定業績確定個股

今年以來醫藥行業表現分化,基金經理換股數量相對較少,繼續持有高景氣、業績確定性細分板塊仍是主要思路。

今年以來漲幅暫列第一的博時醫療保健基金經理表示,2019年是醫藥行業的業績大年,主要原因包括醫保基金支出端增速快速提升(同比超過20%,個別月份超過30%),以及監管層打擊輔助用藥及偷保騙保帶來的市場空間釋放。整體而言,醫藥行業在本年度業績確定性極高,相比市場其他行業具有較強的比較優勢。在醫藥行業內,行業龍頭、政策受益及政策免疫類標的在業績和股價方面均表現較好,在投資時優選此類標的為核心倉位,并通過深入挖掘部分股價處于底部、預期差較大的個股獲得超額收益。

該基金三季度前十大重倉股中新近增加藥明康德、健康元、正海生物等3只個股,減持個股包括華蘭生物、愛爾眼科、馬應龍等。

廣發醫療保健吳興武表示,其管理的基金以創新藥、藥品研發外包服務、民營醫療服務和醫療器械的優質企業作為重點持倉,并適當配置藥房、消費品、疫苗、醫療檢測等領域的龍頭企業,基本規避了受醫保控費等相關政策影響較大的仿制藥和耗材類器械等板塊。

從該基金三季報持倉變化情況看,基本符合其上述表述的長期特征,三季度前十大重倉股僅在持倉數量上進行微調,新進個股僅有1只,為歐普康視。 記者 王誠誠 ○編輯 吳曉婧

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